刚刚在债务上限危机中惊险“过关”，美国又在酝酿新一轮举债。据美媒近日报道，美国财政部将在4个月内发行8500亿美元国债。摩根大通预计，到今年底，美国政府将需借入1.1万亿美元短期国债。有投资人担忧，这将引发美国金融市场新一轮动荡。

(相关资料图)

专家指出，美国日前通过的债务上限法案，不能从根本上解决债务上限危机。随着美债“雪球”越滚越大，美国金融体系将继续承压，美国经济及美元信誉也将遭到进一步冲击。

新的深层次风险凸显

近日，美国总统拜登签署了一项关于联邦政府债务上限和预算的法案。该法案暂缓债务上限生效至2025年年初，并对2024财年和2025财年的开支进行限制。这是自二战结束以来，美国第103次调整债务上限。

美债炸弹“引线”暂除，美国政府的下一轮动作引发外界关注。

据彭博社报道，在本轮债务上限危机期间，美国财政部现金储备已跌至2015年低点。财政部希望在9月前能够使一般账户恢复到约6000亿美元的正常水平。有投资者认为，这意味着财政部将大量发债，以充实自身“金库”。

摩根大通的数据显示，未来4个月内，美国政府可能要发行8500亿美元国债。到今年底，美国政府将需借入1.1万亿美元短期国债。业内人士指出，除了2008年和2020年的“重大危机时刻”，“这将是美国国债发行历史上规模最大的一次”。

“当前美债违约风险暂时解除，但新的深层次风险逐渐凸显。”美国耶鲁大学访问学者卞永祖在接受本报记者采访时指出，当前美国货币政策趋于紧缩，美联储已多次加息来抑制通胀，这会对美债发行造成一定阻力，美债利率将上涨，美国政府会面临巨额利息支出压力，债务压力并未降低。同时，美联储激进加息以来，多家中小银行已“爆雷”关闭，民众投资求稳意识增加，美国财政部若通过高利率发债，将使资本市场的流动性进一步趋紧，美国经济复苏将面临新挑战。此外，在当前全球经济艰难复苏的大背景下，美国一旦大规模发行国债，将对其他国家资金产生“虹吸效应”，对其他国家经济造成冲击。

《华尔街日报》援引分析师的话称，货币市场基金可能会成为本轮债券发行的最大融资方。风险在于，如果要吸引货币基金投资国债，其收益率至少要在5%以上，这意味着美国政府可能不得不以接近6%的利率举债。彭博社则分析称，国债发行量激增将可能迅速耗尽银行业的流动性，提高短期融资利率，并在美国经济处于衰退边缘之际收紧美国经济。

此外，债务上限和预算法案对2024财年和2025财年的开支进行限制，也引发市场担忧情绪。摩根大通经济学家迈克尔·费罗利认为，在经济衰退预期之下，财政政策对经济增长的支持作用往往更大，法案导致财政支出减少，可能会对美国经济和就业产生更大影响。

“不负责任”的“寅吃卯粮”

“债务上限法案通过后，债务风险只是推后而非消失。美国政府习惯‘寅吃卯粮’，债务规模会越积越大，未来面临的风险也会越推越高。”卞永祖说。

美国国会预算办公室称，仅2023年的联邦预算赤字就预计为1.5万亿美元，到2033年将增加近一倍，达2.7万亿美元。据估计，美国未来10年的预算赤字将达到20.2万亿美元。此外，美国国债的偿还成本也在大幅度增加。未来10年，仅利息支出一项就将花费约10.5万亿美元。与美国经济规模相比较，利息支出预计将从2023财年占GDP的2.4%上升到2033财年的3.6%。

“债务利息和非利息赤字都在增长，债务问题成为美国政府挥之不去的阴影。”中国社会科学院美国研究所经济室主任罗振兴向本报记者分析，美国债务上限危机频繁发作，主要有三个原因：一是多年来美国大规模增加开支、实行减税政策，造成收支失衡，财政赤字逐年增加导致债务累积；二是自2008年国际金融危机以来，美国经济增长不利，经济增速低于危机前水平，导致政府税收减少；三是美国遭遇了几次大的经济危机，如2008年金融危机、2020年新冠疫情造成的经济衰退等，美国政府加大财政救助力度，导致政府支出增加，债务规模迅速扩大。

卞永祖认为，美国债务规模持续增长，是由美国国家经济结构决定的。“美国作为一个高度金融化的经济体，金融业在经济体系中占有重要比重。为配合金融体系的高强度运转，美国长期实行量化宽松政策，维持低利率的投资环境。政府、企业和个人的借贷规模都相当大。在这种经济结构中，美国政府会长期维持大体量的债务规模，以保证金融业持续获利。”

美国政府问责局5月公布年度“国家财政健康报告”时明确表示，联邦政府正面临不可持续的财政前景。如果政策不调整，债务规模将继续以超过经济增长速度累积，债务上限风险将持续困扰美国。

与此同时，围绕债务上限的党争加剧，让债务问题成为两党博弈的“政治游戏”，“暂时拖延”而非“彻底解决”，成为美国的应对之道。

《经济学人》评论称，此次通过的债务上限法案虽然被称为“财政责任法案”，却没有实质性触及美国财政“不负责任”的病根。在债务上限2025年年初重新生效之际，下一场围绕债务上限的党争大戏几乎肯定会上演。

美国“市场观察”网站的评论文章直言，随着债务上限从维持政府运作的小事变成了“政治足球”，刚刚被化解的危机迟早会再次出现，那时它将更难处理。

“举债成瘾”的“可怕体系”

国际评级机构惠誉日前表示，尽管美国通过了债务上限法案，但考虑到美国最近政治僵局的全部影响以及中期财政和债务走势，美国的信用评级仍将被维持在“负面观察”状态。

英国《金融时报》首席经济评论员马丁·沃尔夫指出，美国两党制造的荒诞闹剧反复上演，严重冲击美国信誉，也导致金融系统崩溃的可能性大增。

罗振兴指出，随着美国债务规模不断增大、占GDP比重不断提高，外界将会更关注美国能不能还上债、以何种方式还债、举债成本是否会越来越高等关键问题，这会对投资者使用美元、持有美元资产的信心造成一定负面影响。

卞永祖也认为，美国无限量发行债券，将推高自身面临的经济及金融风险。同时，债务累积也会导致美国政府及美元信誉下降，最终侵蚀美国的霸权地位。

黎巴嫩“广场”电视台网站日前指出，美国混乱的债务上限危机给所谓美国国债“无风险”地位蒙上阴影，暴露出美元作为储备货币的脆弱性。据美国消费者新闻与商业频道报道，国际货币基金组织统计数据显示，美元在全球官方黄金和外汇储备中所占比重已从1999年的70%降至2022年第四季度的58%。

日本无限合同会社首席经济师田代秀敏认为，美债问题的根源在于美元霸权，只要美国从外国借入的是美元，就可以通过大量印刷美元直接偿还外债，稀释外债负担，“形成美国以极低成本借贷、举债成瘾的可怕体系”。他还指出，把债务上限作为党争工具，会对经济产生恶劣影响。短期内，造成汇率与股价剧烈震荡；长期看，将动摇世界对美债的信心。一旦大量持有者选择抛售，美债价格必将大跌。

“一直以来，美国视美元霸权为本国核心利益，千方百计加以维护。每当遭遇经济危机时，美国总是极力将风险转移至别国，维护美元地位。但是，随着全球经济的发展，尤其是发展中国家及新兴经济体影响力不断增大，美国对外转移风险和危机的成本也在提高，美国依靠原有手段维护自身金融霸权的难度也在增加。长期来看，美元的影响力将进一步式微。”卞永祖说。

美债违约将造成灾难性后果，导致超七百万人失业，危机才刚刚开始

这段时间，美债会不会违约一直是各路财经大咖和广大吃瓜群众热议的话题。毕竟要是国债违约，相当于这个国家当老赖了，还是全球第一大经济体，想想都刺激。

很多人都在分析美债违约带来的影响，大多都在分析欧美的资本市场，而忽略对我们自身的影响，实际上，这才是和我们息息相关的。

如果美债违约，对中国的影响，甚至比美国更大。

美国当老赖，中国跟着受罪

美债是指美国政府发行的债券，也被称为美国国债。美国政府发行国债的主要目的是为了筹集资金，支持政府各项重大项目和负债计划。

美国的债务包括联邦债务、州政府和地方政府债务。

当前，美国债务问题已经严重影响了美国的财政状况。目前，美国的债务总额已经超过了31.8万亿美元，债务总额占GDP比重超过134.11%

要知道任何国家债务违约的后果都是相当严重的，美国自然也不会例外。如果美债真的违约，那么美国经济衰退将会成为板上钉钉的事情。

可问题是，美国作为全球经济的霸主，如果它出现了问题，全球经济必然会产生剧烈的动荡。就像我们领导老和我们说的那样“如果你们惹我不开心，你觉得你们能好受？”

所以说，美国债务违约，全球都要跟着遭殃。

最近，知名评级机构穆迪发布的报告也说，对新兴市场的影响，比美国更大。持有同样观点的，还有一些海外投行。

首当其冲的是，国内权益类资产可能受冲击。毫无疑问，美国国债违约将拖累全球债券市场，国内的地方债、城投债等问题可能再度显性化，以各类债券和票据打底的基金、银行理财等权益资产也将不可避免受累。

资本市场的表现，似乎也证明了这点。看看股市和人民币就知道了。美国道琼斯指数虽然下跌，但纳斯达克创反弹新高了。反而A股和港股，跌得那叫一个惨。

创业板跌破去年10月低点，沪深300创下了年内的新低，交易所更是直接拔网线，暂停了沪深300的申购和赎回。

而人民币创今年新低。美债谈判一遇到阻力，美债收益率和美元就上涨，这是人民币贬值最重要的原因之一。

此外，鉴于中国持有大量美债，加上为数不少的中国企业在美上市或发行海外债券，来自美国金融市场的恐慌情绪传导，可能加剧股市动荡。另一方面，可能引发人民币汇率动荡。美国的债务违约将导致美元贬值，带动以美元标价的全球贸易中的商品价格上涨，对各国的进出口和本币的币值稳定带来严峻挑战。当然，相对欧元、日元等来说，锚定中国全球第二大经济体的地位并依托每年巨量的贸易额，人民币汇率有望相对坚韧，对于我们实际购买力的影响可控。

目前，我们持有了8600多亿美元的美债，是全球第二大美债持有国。曾经，我们的人民币发行，是以外汇占款为基数的，虽然后边改革了，搞了一揽子货币，实际上，依然在紧盯美元了。而港币更不用说，根本就不是货币，而是美元的汇兑凭证，所以港股表现全球最差。

而我们的经济，这两年对外贸的依赖非常大，目前消费很乏力，而投资也起不来，主要是民间投资信心不足，极度萎靡，只有出口还保持了大幅增长。

很多小伙伴不明白为什么中国持有大量美债，主要原因就是美债的高信用等级以及流动性，因此它成为我国储备资产的重要组成部分。

一旦美国债务违约，美债的价值可能会大幅下滑，这将直接冲击我国的外汇储备。

尽管如此，在美债违约的大背景下，中国对美进出口贸易和投资的风险收益可能需要重新评估。直接从事跨境贸易和投资的国内企业可能会面临较大的风险敞口，对于从业人员来说，或将带来业务收缩、岗位流失等问题，这样的阵痛很难避免。

美债危机下，普通人的未来在哪？

美国政府在6月的借款成本将飙升至5%以上。在政府违约的情况下，贷款利率可能会大幅上升。如同美联储自去年开始采取行动，提高借款成本以遏制通胀一样，高利率会影响到信用卡、汽车贷款和房屋抵押贷款等各方面。

据CNN报道，拜登总统和众议院共和党可能只有一个月的时间来防止美国陷入债务违约，这将对数百万美国人产生影响，并在国内外引发经济和财政混乱。

社会保障支付超过6600万美国人每月领取社会保障金，2023年平均每月金额为1827美元。这些支付构成了许多受益人收入的重要部分，支付延迟可能会对他们的医疗保健、食品、租金和公共事业造成严重后果。各种政府支付也可能受到影响。

此外，美国政府计划在6月1日支付120亿美元的军人和平民退休福利，并在6月2日支付250亿美元的社会保障福利金，这是这个月该计划将支付的几笔大额款项之一。

玛丽莲·艾尔斯(Marilyn Ayers)是数百万获得这些福利的人之一，她担心如果政府没有足够的钱来支付将会发生什么。

如果这些还款被延迟了一段时间，储蓄很少或没有储蓄的人可能唯有刷信用卡救急，而信用卡的利率越来越高。美国国债的收益率将不可避免地上升，以弥补债券持有人的风险增加，这意味着借款和偿还债务的成本将上升。

中小微企业和信用评级较低的个人资金借贷会难上加难，因为银行将不得不更加谨慎地选择借款对象。

一次债务违约可能引发经济衰退，从而导致失业率飙升。根据穆迪分析：如果违约持续约一周，那么将失去近100万个就业机会，包括金融行业在内。但如果僵局拖延六周，那么将失去超过700万个就业机会，失业率将飙升至8%以上，经济将下降超过4%。而且这可能持续影响未来数十年。

如果美国出现债务违约，技术上讲肯定我们就属于被违约一方。

我们还持有8000多亿美元的美国国债，我估计也有一部分是属于当下到期的，那么就涉及到我们的利息拿不到，或者到期的本金拿不回来的情况。

如果真的那种情况发生了，理论上讲这都是我们需要面对的挑战。

除了中央和地方财政需要重新调整。普通人也要做好应对危机的准备。

有专家认为至少在2029年之前，普通人将在这几年面临更多的不确定性，经历世界秩序的剧烈变化。对于普通百姓而言，需要加强对美债危机的了解和认识，提高自我风险意识，结合自身情况做好风险管理和投资决策。对于个人投资者而言，需要高度警惕并做好风险管理。及时调整自己的投资策略，进行分散化投资。我们不支持躺平，作为弱小的个体唯有不断进化成长，才能在当前的世界里更好的保护好自己的财产，也给自己爱的人创造更稳稳的幸福。

以上就是关于美国加速跌落美债深渊 美国金融市场新一轮动荡要来的相关信息，希望对大家有所帮助！